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截至8月30日，六大国有行均已披露2024年上半年财报。上半年，六大国有行营收、净利润合计超17000亿、6900亿，同比下滑2.56%、0.81%。

受贷款市场报价利率（LPR）和存量房贷利率下调、保险“报行合一”等降费政策影响，上半年，国有行净息差、手续费和佣金收入仍面临挑战，但其中部分银行净息差较一季度回升。此外，多数国有行净利润增速较一季度有所改善，但通过减少资产减值计提，反哺利润现象较为普遍。

与此同时，六大国有行均准备实施中期分红，除邮储银行外，五家已公布中期分红方案的国有行拟中期分红超1900亿元。

半年净赚超6900亿

多家净利润增速较一季度有所改善

wind数据显示，上半年，六大国有行实现营收合计17995.11亿元，同比下滑2.56%，下滑幅度较一季度扩大0.34个百分点；净利润合计6940.75亿元，同比下滑0.81%，下滑幅度较一季度缩窄1.38个百分点。上半年，六大国有行营收增速较一季度进一步下行，净利润增速较一季度有所改善。

分银行看，上半年，工商银行营收、净利润分别约4205亿元、1713亿元，双双位居六大国有行之首；建设银行、农业银行、中国银行依次跟随，营收在3000～4000亿区间，净利润在1200～1700亿区间；邮储银行、交通银行分别位居第五、第六位，营收分别约1768亿元、1323亿元，净利润分别约489亿元、458亿元。

营收增速方面，上半年，工商银行、建设银行、交通银行、中国银行、邮储银行、农业银行营收同比增速分别为-6%、-3.6%、-3.5%、-0.7%、-0.1%、0.29%，增速依次上升；增速较一季度分别变动-2.6、-0.6、-3.5、+2.3、-1.5、+2.1个百分点。上半年，工商银行营收同比下滑幅度最大，且较一季度下滑幅度进一步扩大；交通银行营收同比较一季度恶化最明显，农业银行营收同比增速一季度负增长后转正，是上半年营收同比唯一正增长的国有行。

净利润增速方面，工商银行、交通银行、邮储银行、建设银行、中国银行、农业银行净利润较去年同期增速分别为-2%、-1.6%、-1.5%、-1.4%、-0.9%、2%，增速依次上升；增速较一季度分别变动+1、-2.8、-0.3、+1.2、+1.9、+3.8个百分点。上半年，农业银行成为唯一营收、净利润同比双增的国有行，工商银行、建设银行、中国银行净利润同比虽然延续下滑，但较一季度有所改善，交通银行净利润同比增速相较一季度由正转负，营收、净利润同比较一季度均下滑最明显。

净息差同比继续承压

部分银行净息差较一季度回升

从收入来源看，上半年，六大国有行利息净收入占营收比例均值为74.4%，利息收入依旧是主要的营收来源。其中，邮储银行利息净收入占营收比例最高，为80.8%，农业银行、建设银行、工商银行、中国银行、交通银行依次为79.3%、76.7%、74.7%、71.5%、63.6%。

上半年，六大国有行净息差较去年同期平均下滑20BP，净息差同比继续承压，但相较一季度，净息差下滑均值约1BP，下降幅度缩窄。工商银行、建设银行、农业银行、中国银行等在中报中提到，上半年，加大向实体经济让利力度，净息差下行受到了贷款市场报价利率（LPR）下调、存量房贷利率调整、存款期限结构变动等因素影响。

分银行看，上半年，邮储银行净息差为1.91%，依旧在六大国有行中领先，建设银行、农业银行、中国银行、工商银行依次为1.54%、1.45%、1.44%、1.43%，交通银行净息差最低，为1.29%。上半年，交通银行、农业银行净息差较一季度小幅提升2BP、1BP，中国银行与一季度持平，工商银行、建设银行、邮储银行较一季度下行5BP、3BP、1BP。

上半年，六大国有行利息净收入同比平均下滑1.8%。其中，工商银行、建设银行、中国银行利息净收入同比下降幅度最大，分别为6.8%、5.2%、3.1%；交通银行、邮储银行、农业银行同比回升2.2%、1.8%、0.1%。上半年，六大国有行利息净收入增速与净息差变动幅度具有较强相关性。

在业绩发布会上，多位国有银行管理层提到了稳息差的重要性，并表达下半年力求息差下降的决心。

工商银行副行长兼董事会秘书段红涛表示，工商银行高度重视低利率环境下的净息差管理，通过资产负债布局调整，优化大类资产摆布，强化客户生态体系建设，稳定净息差水平。

“下半年农业银行净息差将总体保持稳定的态势，农业银行也会努力争取实现净息差进一步的边际改善”，农业银行行长王志恒表示。

中国银行副行长刘进指出，展望下阶段，中国银行将继续发挥自身业务结构和机构布局特色优势，更好应对净息差下降下行的压力，更加积极主动加强净息差管理。

交通银行副行长周万阜称，从全年来看，交通银行的目标是要保持净息差基本稳定，并力求边际改善，要做到这一点是有难度的。同时，周万阜也提到了有利的方面，如随着经济回升向好，信贷需求增多；整个市场资金面比较宽松，再加上多次存款利率定价下调，对负债成本的影响会持续显现等。

手续费及佣金净收入下滑明显

债市推动其他非息净收入增长

非利息净收入中，上半年，六大国有行手续费及佣金净收入占营收比例均值为13.8%。其中，建设银行、工商银行、交通银行占比位列前三，占比分别为16.2%、16%、15.9%，中国银行、农业银行、邮储银行依次跟随，占比分比为13.5%、12.7%、8.6%。

上半年，六大国有行手续费及佣金净收入同比平均下滑11%；其中，邮储银行、交通银行、建设银行同比下滑幅度最大，分别下滑16.7%、14.6%、11.2%，工商银行、农业银行、中国银行则分别下滑约8%。对于手续费及佣金增速下滑，多家银行在中报中提及，受基金费率改革、保险“报行合一”政策、资本市场波动等因素影响，代理等财富管理相关业务收入普遍减少；此外，受居民消费意愿尚在恢复等因素影响，多家国有行银行卡业务收入有所下滑。

上半年，六大国有行其他非利息收入方面占营收比例均值为11.7%。其中，交通银行、中国银行占比最高，分别为20.5%、15%，此后，分别为邮储银行、工商银行、农业银行、建设银行，占比分别为10.6%、9.3%、8%、7%。

上半年，六大国有行其他非息净收入同比平均上行15.7%，成为上半年营收增速主要支撑点。其中，建设银行、中国银行、农业银行同比增长幅度较大，分别为55.8%、22.2%、18.9%，工商银行、邮储银行同比分别增长5.7%、1.5%，交通银行是国有行中其他非息净收入同比唯一下滑的。

民生证券分析师余金鑫认为，交通银行其他非息收入负增速主要是由于2023年同期基数较高，而其他五家国有行的其他非息收入则普遍受益于上半年债市行情演绎，其中工商银行、建设银行公允价值变动收益显著提升，农业银行、中国银行、邮储银行则是投资收益增厚。

信用减值计提减少反哺净利润

六大国有行拟中期分红超1900亿元

从成本端来看，上半年，六大国有行营业支出同比增速均值为-2.24%，基本保持与营收增速均值-2.27%同步。

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细分来看，信用减值损失、业务及管理费用是银行业两大支出项目。上半年，六大国有行信用减值损失同比均值为-8.64%，业务及管理费用同比均值为0.07%；信用减值损失增速均值远小于营收、营业支出增速，而业务及管理费用增速则高于两者。可见，业务及管理费用支出较为“刚性”，而营业支出压缩主要靠减少信用减值计提，进而反哺净利润。

分银行看，上半年，工商银行、邮储银行信用减值同比减少16.6%、16.5%，计提减少幅度最明显；交通银行、建设银行信用减值同比减少9.1%、8.1%，农业银行、中国银行则同比减少1.3%、0.1%。

虽然上半年六大国有行净利润同比普遍“缩水”，但均明确实施中期分红。六大行中除邮储银行以外，其余五家大行均已公布中期分红方案，五家大行拟现金分红金额超1900亿元，其中交通银行现金分红比例达32%，另外四家大行现金分红比例约30%。

采写：南都·湾财社见习记者 黄顺威互联证劵融资网站

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